金融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至(zhì)还在不断(duàn)挑战新高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新(xīn)高(gāo)，同(tóng)时(shí)也(yě)是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎(hū)这次有点不(bù)一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动(dòng)使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者(zhě)对(duì)日本股票(piào)需求稳健。根据(jù)日(rì)本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月(yuè)海(hǎi)外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了日本(běn)前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本五大(dà)商社的(360借条是正规的吗de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在这(zhè)个(gè)时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和(hé)这(zhè)五家公(gōng)司都(dōu)有(yǒu)过(guò)业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也(yě)会(huì)回购股(gǔ)票(piào)，我(wǒ)们(men)也(yě)能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特(tè)日本之行的(de)部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班人(rén)），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有(yǒu)其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集团(tuán)两年前在日(rì)本(běn)一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界(jiè)普遍(biàn)认为日本还(hái)蕴藏着(zhe)更(gèng)多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集(jí)团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访(fǎng)日本(běn)东(dōng)京的还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报(360借条是正规的吗bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本(běn)受益于(yú)地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来，日本股(gǔ)市(shì)一直都在苦苦的(de)填坑之(zhī)中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保留(liú)。站在事(shì)后马后(hòu)炮的(de)角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治(zhì)的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易(yì)争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现日(rì)本的(de)设(shè)备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡的(de)大(dà)背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲(fēi)特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新冠危(wēi)机(jī)爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大(dà)商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化(huà)，日本监管(guǎn)层的助(zhù)推(tuī)也(yě)是一股不容忽视(shì)的360借条是正规的吗力量。日(rì)本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改善和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦促企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量(liàng)个(gè)股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而(ér)提升股价后，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛(shèng)也(yě)出来(lái)高喊日(rì)本可能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走(zǒu)向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧(ba)。

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